Global Journal of Human Social Science, E: Economics, Volume 22 Issue 2

ROE 1 5 2,24 2,00 1,105 1,221 ROA 1 5 1,92 2,00 ,914 ,835 N valide (liste) 190 Source: les auteurs Le tableau 1 présente des statistiques descriptives pour les variables de la performance financière et de la structure de propriété pour notre échantillon de l’étude. En effet, la performance moyenne mesurée par le rendement des actifs pour l’ensemble des PME familiales étudié est de 1,92 %. De même, pour le rendement des capitaux propres qui s’élève en moyen à 2,24 %. Ces résultats soutiennent l’argument selon lequel les entreprises familiales sont plus rentables (Burkart, 2003 ; Maury, 2006). Quant à la structure de propriété, les résultats montrent que les dirigeants des PME familiales de notre échantillon détiennent en moyenne plus de 50 % du capital de leur entreprise. Aussi, nous remarquons que la structure de l’actionnariat des PME familial contient en moyenne 3 actionnaires, dont le principal actionnaire détient en moyenne plus de 60 % du capital, ce qui confirme la forte concentration de l’actionnariat des PME familiales. Également, nous constatons la présence des actionnaires externes à la famille avec une participation qui s’élève en moyenne à moins de 20 %. IV. A nalyse E mpirique et D iscussion des R ésultats a) Analyse de corrélation Les résultats des coefficients de corrélation de Pearson sont présentés dans le tableau 2 pour toutes les variables incluses dans l’étude et indiquent une corrélation positive et fortement significative entre la proportion du capital détenu par le premier actionnaire et la propriété managériale au sein de 1 %. Ils indiquent également une corrélation négative et significative entre la proportion du capital détenu par le deuxième et le troisième actionnaire et la propriété managériale. Ensuite, la corrélation entre la présence des actionnaires externes à la famille et la propriété managériale est négative et fortement significative, tandis qu’elle est positive et significative avec la proportion du capital détenue par le deuxième et le troisième actionnaire au seuil de 1 %. En dernier lieu, les corrélations entre les variables de contrôle suggèrent également que la multicolinéarité ne devrait pas causer de problème dans l’analyse de la régression multiple, car les valeurs des coefficients de corrélation sont faibles. Selon Kervin (1992), des problèmes sérieux de multicolinéarité commencent généralement à s’observer dans le cas où le coefficient de corrélation dépasse la limite de 0,70. Tableau N° 2: Les coefficients de corrélations de Pearson DIR-K ACT1 ACT2 ACT3 NAT- ACT CA TAILL- ESE AGE- ESE DIR-K Corrélation de Pearson 1 Sig. (bilatérale) ACT1 Corrélation de Pearson ,496 ** 1 Sig. (bilatérale) ,000 ACT2 Corrélation de Pearson -,377 ** -,485 ** 1 Sig. (bilatérale) ,000 ,000 ACT3 Corrélation de Pearson -,295 ** -,414 ** ,327 ** 1 Sig. (bilatérale) ,000 ,000 ,000 NAT- ACT Corrélation de Pearson -,302 ** -,342 ** ,279 ** ,533 ** 1 Sig. (bilatérale) ,000 ,000 ,000 ,000 CA Corrélation de Pearson ,060 -,101 ,068 ,105 ,114 1 Sig. (bilatérale) ,409 ,166 ,350 ,150 ,117 TAILL- ESE Corrélation de Pearson ,069 -,030 ,088 ,142 ,169 * ,569 * * 1 Sig. (bilatérale) ,347 ,678 ,228 ,050 ,020 ,000 AGE- ESE Corrélation de Pearson ,115 -,077 -,064 ,142 ,159 * ,354 * * ,482 ** 1 Sig. (bilatérale) ,114 ,294 ,379 ,050 ,028 ,000 ,000 N 190 190 190 190 190 190 190 190 **. La corrélation est significative au niveau 0,01 (bilatéral). *. La corrélation est significative au niveau 0,05 (bilatéral). Source: les auteurs Volume XXII Issue II Version I 10 ( ) Global Journal of Human Social Science - Year 2022 © 2022 Global Journals E Corporate Governance and Financial Performance: The Family SMEs a Special Case