Global Journal of Human Social Science, E: Economics, Volume 22 Issue 3

financière (ISSF) elle est très proche de l’indice de stress test financier de Minvielle (2003). Pour une année i , celle-ci sera donnée par l’expression suivante: = ∑ =1 ∗ , ∑ =1 (7) Où les λ t sont les valeurs propres obtenues des axes retenus de l’ACP, , l’indicateur synthétique pour chaque axe choisi et p le nombre d’axes retenus pour l’ACP. Pour obtenir l’indicateur synthétique de stress test financier, deux ACP sont réalisées, l’une dite exploratoire et l’autre dite confirmatoire. Les variables utilisées dans le cadre de cette étude peuvent être subdivisées en quatre catégories. D’abord, nous avons pour les variables de la catégorie 1, on retrouve les variables du secteur réel. Les variables de cette catégorie permettent de capter les effets que les activités de l’économie réelle ont sur le système financier. Il s’agit : taux de croissance du PIB (TPIB), du déficit public sur PIB (DP_PIB), cours du pétrole (CP), le taux d’inflation (INFLATION). Ensuite, pour les variables de la catégorie 2, on recourt aux variables liées à la solidité du secteur bancaire. Il s’agit: Des créances à l’Etat sur PIB (CAE_PIB), du rapport du crédit à l’Etat sur crédit bancaire à l’économie (CSECB), du rapport du crédit au secteur privé non financier sur PIB (CSPNF_PIB), Crédit à l’économie (CE), du rapport des avoirs extérieurs nets sur PIB (AEN_PIB) et du taux d’intérêt des appels d’offre (TIAO). De plus, nous avons la catégorie 3 qui regroupe les variables qui captent la qualité du crédit. Il s’agit principalement des provisions sur créances douteuses (PRO_CD), des créances en souffrance sur crédit brut (CSCB) et du ratio crédit sur dépôt (RCSD). Enfin, les variables de la catégorie 4 représentent les variables de solidité du secteur financier. Il s’agit : du ratio de couverture (CAR), du rendement des actifs (ROA), du rendement des capitaux propre (ROE), du ratio de liquidité (RL) et du niveau de crédits en souffrance sur le total actif (CS_TA). c) Les données La dépendance de ces pays à la variabilité du cours du pétrole expose la principale raison qui explique la présence du cours du pétrole parmi ces variables; celle-ci provient de la base de données de la BEAC. Les données concernant le système bancaire de la CEMAC proviennent de la Commission Bancaire de l’Afrique Centrale (COBAC). S’agissant du traitement des données, la principale information qui doit être relevée se rapporte à la trimestrialisation de la variable PIB par la méthode de Chow-Lin avec comme variable d’étalonnage les crédits intérieurs. III. P résentation des R ésultats L’estimation du modèle économétrique et l’interprétation des résultats succèdent à l’analyse statistique des évolutions croisées de l’indice de stabilité financière. a) Analyse de l’indice de stabilité financière © 2022 Global Journals Volume XXII Issue III Version I 43 ( ) Global Journal of Human Social Science - Year 2022 E Role of Financial Stability in Synchronising Real and Financial Cycle in CEMAC L’étude couvre les pays de la CEMAC (le Cameroun, le Congo, le Gabon, la Guinée Equatoriale, la RCA et le Tchad). Les informations qui suivent s’attèlent à préciser la source des données et le traitement de celles-ci. Toutefois, s’il convient de repréciser ici que l’étude est menée sur des données trimestrielles allant du premier trimestre 2000 au quatrième trimestre 2020, les données proviennent pour la plupart de la base de données de la Banque des Etats de l’Afrique Centrale (BEAC). Les graphiques ci-dessous représentent l’évolution de l’indice synthétique de la stabilité financière pour chacun des pays de la CEMAC sur la période 2000-2020. La lecture se fait en considérant les pics et les creux respectivement comme la hausse et la baisse de l’indice de stabilité du système financier (ISSF) dans l’espace considéré. La hausse de l’ISSF s’effectue aux alentours des évènements historiques bien connus (août 2007 premier « credit crunch; septembre 2008 la faillite de la Lehman Brothers » ; juin 2014 chute des cours des matières première notamment Les cours du pétrole principale source de devises dans la CEMAC).