Global Journal of Human Social Science, E: Economics, Volume 22 Issue 3

insuffisamment explorée dans la littérature notamment dans le contexte des économies en développement. L’option de vérifier l’hypothèse selon laquelle la stabilité financière améliore la synchronisation des cycles réels (taux de croissance du PIB réel, déficit public, cours du pétrole) et financiers (provisions pour créances douteuses), une méthodologie duale a été retenue. La première a porté sur la construction et l’observation de la datation de l’indice synthétique par rapport aux cycles réel et financier. La seconde a porté sur une modélisation par le biais d’un modèle PVAR en GMM qui nous a permis d’analyser les fonctions de réponses impulsionnelles basées sur les simulations de Monté Cette étude a conduit à deux principaux résultats : la stabilité financière a un effet significatif sur le taux de croissance du PIB, sur le déficit public et sur le cours du pétrole dans la CEMAC d’une part, et d’autre part, la stabilité financière a un effet positif et significatif sur le niveau des créances douteuses des établissements de crédit de la CEMAC. Partant de ces résultats, nous suggérons un renforcement de l’objectif de stabilité financière dans les économies de la CEMAC. En revanche, cette décision ne révèle pas comment limiter les dommages causés à l'activité économique, ni comment garantir un équilibre entre sphère réelle et sphère financière. Le cas spécifique des économies de la CEMAC fait relever que, ces économies sont dépendantes de l’environnement extérieur, principale cause d’instabilité. Par conséquent, les autorités monétaires et financières sont concernées à plusieurs égards par ce phénomène qui a des répercussions potentielles sur la situation macroéconomique des pays membres de cette sous- région. La capacité à garantir une synchronisation du cycle réel et du cycle financier par la stabilité financière peut assurer que le canal financier dans la CEMAC est un déterminant important de synchronisation entre les pays membres de cette sous-région. Cette stabilisation joue un rôle plus important mais surtout doit occuper une place importante dans les stratégies de politiques plus que le canal commercial (se rapportant aux échanges) ou encore le canal commun (rapporté au cours du pétrole). De plus, le canal financier approximé par le taux d’intérêt dans la littérature peut être assisté de l’objectif de stabilité financière. Si cette stabilité financière est nécessaire à cause du rôle favorable qu’il assure pour le bon déroulement de la synchronisation des cycles réel et financier, il est nécessaire de maintenir un environnement macroéconomique et financier sain en permanence dans les pays de la CEMAC. Cette orientation permet en fait de compléter l’idée suffisamment soutenue dans la littérature portant sur le rôle de la stabilité financière retenue aujourd’hui comme outil de la politique monétaire. B ibliographie 1. Abramovitz M. (1956) “resource and output trends in the united states since 1870” NBER working paper n 0 52 2. Abrigo, M. R. et Love, I., (2016), « Estimation of panel vector autoregression in Stata », The Stata Journal , vol.16, N°3, pp.778-804. 3. Aglietta, M. et Brand, T. 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