Global Journal of Management and Business Research, B: Economics and Commerce, Volume 23 Issue 1

Figure 2: L’évolution Du Solde Commercial Entre 2001 Et 2019 Cette figure montre que la plupart des pays membres de la CEMAC font face à une persistance du déficit de la balance commerciale sur la période 2001- 2019, même si on observe une différence pour le Tchad, qui seul possède une situation inverse. Ceci confirme l’idée que le commerce extérieur ne constitue pas une couverture contre le péché originel et surtout ses effets en termes de valorisation de la dette libellée en dollar américain. Une insertion plus accrue au commerce extérieur est une condition sine qua non à l’efficacité de la couverture naturelle. VI. C onclusion Le présent travail a analysé la question de la couverture naturelle dans la CEMAC sur la période 2000-2019. Nous trouvons que cette dernière n’est pas efficace, autrement dit, l’effet de valorisation de la dette libellée en dollar US n’est pas neutralisé par les gains d’exportations. Notre approche est originale, tant économiquement qu’économétriquement. En effet, sur le plan économique, la question de la couverture naturelle n’a encore jamais été analysée dans les pays de la CEMAC, d’une part, et nous utilisons une approche du péché originel différente de la littérature en proposant un indicateur original et pertinent pour ce type de pays, d’autre part. Sur le plan économétrique, nous utilisons une classe nouvelle de modèle économétrique dont l’avantage est de fournir des résultats qui prennent en compte la dynamique dans un panel hétérogène sous l’angle de la dépendance interindividuelle (Chudik et al., 2015). Un tel cadre est cohérent dans les analyses des unions monétaires hétérogènes, telle que la CEMAC. Les résultats de nos estimations invitent à repenser l’insertion des pays de la CEMAC au commerce mondial, étant entendu qu’une insertion fondée sur le développement d’exportations à grande échelle est une condition sine qua non à l’efficacité de la couverture naturelle. R eferences R éférences R eferencias 1. Akmar, N., et S, Colliac (2005): « Les Implications Systémiques du Péché Originel Financier ». 2. Bordo M. D. et C. Meissner (2005). Financial Crises, 1880-1913: The Role of Foreign Currency Debt. NBER Working Papers 11173, National Bureau of Economic Research. 3. Bordo, M. D. et Meissner, C. M. (2016). Fiscal and financial crises. Handbook of Macroeconomics, Elsevier, 2A, 355-412. 4. Bordo, M. D. et Meissner, C. M. (2020). Original Sin and Great Depression. NBER, n°27067. 5. Borio, C., et F. Packer (2004). Risque-pays: évaluation des nouvelles approches. Rapport trimestriel BRI, Décembre. Original Sin and Natural Cover in CEMAC Area 39 Global Journal of Management and Business Research Volume XXIII Issue I Version I Year 2023 ( ) B © 2023 Global Journals , Source: Auteur